Às vésperas do anúncio da reestruturação societária que criaria a maior empresa de celulose do mundo, 25 advogados e seus auxiliares trabalhavam dia e noite em três salas contíguas, em um movimentado prédio na avenida Almirante Barroso, no centro do Rio. Era janeiro e a temperatura subia, dentro e fora do escritório. Contratado pelo grupo Votorantim, o advogado Luiz Leonardo Cantidiano liderava o mutirão, fazia as refeições no prédio, acompanhava negociações paralelas pelo celular e, apesar de todo o estresse, jamais perdia a compostura, muito menos com algum subordinado. Essa é uma marca pessoal de Cantidiano: ele é sempre afável com quem está à sua volta, seja a pessoa um contínuo ou diretores de empresas envolvidas em grandes operações, como a reestruturação da Aracruz.

Não por acaso, quando perguntado sobre quem o inspirou na carreira, diz que seu grande exemplo é o professor Alfredo Lamy Filho, um dos autores da Lei das S.As., conhecido pela rara dobradinha de competência e simplicidade. O reconhecimento às qualidades similares de Cantidiano é visível na lista interminável de amigos, colecionados desde os tempos em que frequentou o curso ministrado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em 1977, entre os 40 aprovados em concurso público promovido pela autarquia recém-criada. Cantidiano tinha tirado o primeiro lugar, Lamy era um dos professores e nenhum dos dois podia imaginar que o aluno número 1 se tornaria um dos presidentes da autarquia, 25 anos depois, por caminhos mais tortuosos do que é praxe no serviço público.

Isso porque Cantidiano, após o treinamento, recusou uma vaga na autarquia e acabou optando pelo setor privado. “Eu tinha prazer em negociar uma associação ou reorganização de empresa e via o mercado de capitais caminhando na direção de facilitar essa conjugação de interesses e o empreendedorismo. Queria focar nessa nova área.” Mas a vida é feita de felizes coincidências, diz ele, percebendo hoje, aos 60 anos — comemorados com grande festa junto à legião de amigos —, um sentido para cada passo dado ao longo da trajetória profissional. “Em várias ocasiões dei a sorte de estar no lugar certo, na hora certa”, afirma.

O êxito no concurso pode ser atribuído ao fato de ele ter levado por acaso, na bagagem, quando embarcou para um estágio de dez meses em Londres, o anteprojeto da Lei das S.As. e a Lei do Mercado de Capitais, de 1940. “Estava tão interessado que fiz um estudo comparativo das duas leis nas horas vagas”, conta Cantidiano, que já tinha dado aulas de direito comercial e atuado como advogado na empresa de leasing do Citibank. “Acreditava que haveria uma grande mudança no País com a nova lei.”

A experiência no setor privado mostrou-se valiosa quando ele aceitou ser conselheiro da Bolsa de Valores do Rio, em 1983, e depois diretor da CVM, em 1990, convidado pelo presidente Ary Oswaldo Mattos Filho. O mercado estava paralisado pelo Plano Collor, mas mesmo assim Cantidiano aceitou o desafio — talvez devido à vaga desprezada no passado, considera ele, ou por uma inconfessável atração pela administração pública herdada do pai, um sergipano que fundou a faculdade de direito do seu estado e foi secretário de Fazenda e Justiça.

Em 1998, já de volta ao escritório de advocacia, uma nova coincidência se armava em sua vida profissional ao ser contratado para fazer um roadshow no Reino Unido e nos Estados Unidos. Um total de 25 fundos estrangeiros, que já investiam nas privatizações brasileiras, queriam vislumbrar novas oportunidades no País. Naquela maratona, Cantidiano acabaria fazendo um levantamento dos motivos que geravam desconfiança e afastavam os investidores. “Eles diziam que não havia proteção, voto, dividendo; reclamavam que uma pessoa com minoria do capital gerenciava o negócio como se fosse próprio.” Alguns meses depois, Cantidiano era chamado para compor o grupo que criaria o Novo Mercado, a partir de um estudo encomendado pela Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa).

Figurar entre os artífices do Novo Mercado é um dos grandes orgulhos de Cantidiano, ao lado da modernização na regulamentação promovida por sua gestão à frente da CVM, entre 2002 e 2004. “Exercer esse cargo me deu muita alegria, porque consegui resolver questões importantes do mercado”, diz ele, referindo-se a avanços como a criação dos Fundos de Investimento em Participação (FIPs) e a mudança nos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). “Tudo que possa ter ocorrido de negativo foi dez vezes superado pelo que eu ajudei a construir.”

Cantidiano fica com os olhos marejados ao referir-se ao episódio que marcou seus últimos meses na autarquia: com a mudança de governo (foi empossado pelo ministro da Fazenda Pedro Malan e demorou sete meses para ser recebido pelo sucessor, Antonio Palocci), sofreu todo tipo de “fritura” política, incluindo insinuações de que estaria a serviço do empresário Daniel Dantas, em disputa com os fundos de pensão. “Meu drama era não haver uma acusação formal para rebater. Restava apenas a minha convicção de ter sido absolutamente correto em tudo o que fiz.” A convicção era também a do mercado, que chegou a promover um almoço em desagravo, com meia centena de adesões.