Governança sob consulta

Estudar empresas é uma atividade rotineira dos gestores de recursos. É preciso avaliar o negócio da companhia, suas perspectivas, os resultados, a liquidez da ação, a governança corporativa e, por fim, atestar se o preço em bolsa está ou não convidativo para a compra. No item governança, incluem-se os direitos reservados aos acionistas minoritários, a competência da alta administração, os mecanismos para inibir os conflitos de interesses e os instrumentos criados para evitar abusos de poder. Ao escolher companhias que adotam boas práticas, o investidor reduz as chances de ter surpresas desagradáveis no futuro.

É para ajudá-lo nesse trabalho, oferecendo uma comparação rápida e prática entre as empresas, que criamos o Anuário de Governança Corporativa das Companhias Abertas, agora em sua terceira edição. Sob a supervisão do professor-doutor da FEA-USP Alexandre Di Miceli, quatro pesquisadores do Centro de Estudos em Governança Corporativa da Fipecafi (CEG) escarafuncharam os sites e os Formulários de Referência das cem companhias cujas ações são as mais líquidas da Bolsa e montaram as planilhas que vocês conferirão nas próximas páginas. Em razão da sua incorporação pela Telesp (agora sob o nome Telefônica Brasil), a Vivo saiu da lista, o que nos leva a ter 99 companhias no anuário de 2011.

Os dados foram coletados a partir das informações públicas e, posteriormente, enviados às respectivas companhias para checagem. Os critérios usados para definição das respostas foram os do CEG, conforme descrito no quadro das páginas 10 e 11. Agradecemos ao professor Di Miceli pela coordenação dos trabalhos, ao Pedro Barros, pelo zelo e a conferência diligente dos dados aqui apresentados, e aos demais pesquisadores que atuaram na coleta das informações. Com este anuário, esperamos oferecer aos investidores e demais agentes do mercado de capitais uma fonte confiável de consulta sobre a governança das principais companhias abertas brasileiras.


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